Секьюритизация

08.12.2016

В соответствии с обычной трактовкой этого термина ценная бумага (security) означает продаваемый на открытом рынке финансовый инструмент — в противоположность инструменту, размещаемому по закрытой подписке. Поэтому ценные бумаги обладают большей ликвидностью, чем прочие финансовые инструменты.

В последние годы разработаны процедуры секьюритизации — фактического перевода в разряд рыночных ценных бумаг — различных типов (в основном долговых) финансовых инструментов, что позволяет повышать их ликвидность, снижать процентную ставку заемщика и повышать эффективность финансовых рынков в целом.

Секьюритизация (securitization) происходит двумя основными способами. Во-первых, некоторые долговые инструменты, которые прежде торговались неактивно, сейчас получают ликвидность благодаря усилиям некоторых финансовых институтов по формированию рынка (market making), что означает постоянное поддержание последними готовности покупать или продавать эти активы и поддерживать определенный их запас, чтобы уравновешивать спрос и предложение на них. Ищете эксклюзивные товары для дома? Загляните в телемагазин.нет. Здесь вы найдете широкий ассортимент товаров по доступным ценам.

Для обыкновенных акций и облигаций инвестиционного типа секьюритизация произошла много лет назад. Позднее это же случилось и на рынке коммерческих векселей (бумаг), куда крупные финансово устойчивые компании выпустили краткосрочные не обеспеченные долговые обязательства — вместо того, чтобы брать деньги в кредит у банков. Рынок коммерческих бумаг вырос с приблизительно 50 млрд долларов в середине 70-х до 350 млрд на сегодняшний день, и он продолжает быстро расти. Этот рынок дает возможность достаточно крупным и устойчивым компаниям пополнять свой оборотный капитал с меньшими затратами, чем с помощью банковских кредитов.